全球科技行业周报：英伟达发布50系显卡，关注央企人工智能发展

主要观点：

本周行情回顾

从指数表现来看，本周(2025-1-6至2025-1-10)，上证指数周涨跌幅为-1.34%，创业板指周涨跌幅为-2.02%，沪深300周涨跌幅为-1.13%，中证1000周涨跌幅为-1.43%，恒生科技周涨跌幅为-3.23%，纳斯达克指数周涨跌幅为-2.34%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-1.4%，恒生互联网科技业周涨跌幅为-4.06%，中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-6.33%，人工智能指数周涨跌幅为0.18%，计算机指数周涨跌幅为-1.3%，数据要素指数周涨跌幅为-1.58%，云计算指数周涨跌幅为-1.84%，信创指数周涨跌幅为-1.07%，工业软件指数周涨跌幅为-0.54%。

英伟达CES2025发布会发布50系显卡

1月6日，英伟达正式发布其全新旗舰显卡GeForce RTX5090。这款显卡性能相较于上一代RTX4090性能提升2倍，售价达1999美元，成为目前市场上性能最强的游戏显卡。RTX5090采用最新的Blackwell架构，配备32GB GDDR7显存，显存带宽高达1792GB/s，并支持第五代Tensor核心和第四代光线追踪核心。此外，显卡还引入了FP4算法，大幅提升了AI计算能力，可优化DLSS4等技术的表现。

国资委：要大力发展人工智能，推动中央企业高质量发展

国资委官网1月8日发布消息，1月5日，国务院国资委党委委员、副主任谭作钧出席在中国电信党校举办的中央企业人工智能特训班结业式，指出要深入学习贯彻党中央、国务院决策部署，大力发展人工智能，推动中央企业高质量发展。（腾讯网）

AI基础设施建设景气度可期

1月13日，华为将召开华为数据中心能源十大趋势发布会。根据华为2024版数据中心白皮书，2030年，人类将迎来YB数据时代，全球通用计算算力将达到3.3ZFLOPS(FP32)，AI算力需求激增，2030年将达到864ZFLOPS（FP16）；未来三年内，全球超大型数据中心数量将突破1000个，并将保持快速增长；同时，随着自动驾驶、智能制造、元宇宙等应用的普及，边缘数据中心将同步快速增长，2030年部署在企业内的边缘计算节点将接近1000万个。

政策方面，1月6日，国家发展改革委、国家数据局、工业和信息化部联合印发《国家数据基础设施建设指引》，《指引》提出，2024年—2026年，利用2至3年时间，围绕重要行业领域和典型应用场景，开展数据基础设施技术路线试点试验，支持部分地方、行业、领域先行先试，丰富解决方案供给。

总体来看，数据中心相关业务仍处于相对景气，有望在2025年产生超预期业绩。（华为，国家发改委）

投资建议

1.海外AI：

微软1月8日在Hugging Face平台上，开源小语言模型Phi-4。该模型参数量仅为140亿，却在多个基准测试中表现优异，甚至超越了参数量更大的Llama3.370B（近五倍于Phi-4）和OpenAI的GPT-4o Mini。英伟达（Nvidia）1月7日发布Cosmos平台，由生成式世界基础模型（WFMs）、高级分词器（advancedtokenizers）、安全护栏和加速视频处理管道组成，旨在推动开发自动驾驶汽车和机器人等物理AI系统。建议关注：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。

2.国内AI：

1月5日，国务院国资委党委委员、副主任谭作钧出席在中国电信党校举办的中央企业人工智能特训班结业式，指出要深入学习贯彻党中央、国务院决策部署，大力发展人工智能，推动中央企业高质量发展。1月4日，阿里通义千问Qwen推出全新AI框架Qwen-Agent，基于现有Qwen语言模型，支持智能体执行复杂任务，赋能开发者构建更强大的AI智能体。1月6日，昆仑万维集团宣布，天工大模型4.0o1版和4o版同步上线，全量登陆网页端和App端，可免费使用。建议关注：万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。

3.AI硬件：

1月6日，英伟达在CES2025正式发布其全新旗舰显卡GeForceRTX5090。这款显卡性能相较于上一代RTX4090性能提升2倍，售价高达1999美元。同时英伟达还宣布推出Project Digits个人AI超级计算机，其售价定为3000美元起，预计将于今年5月正式上市。1月8日，AI通讯科技公司时空壶在CES2025推出最新的W4Pro耳机，其内置双向通话功能，支持跨语言实时翻译，可让用户在语音、视频通话中实现跨语言沟通能力，且不限通讯平台。建议关注：Meta、Microsoft、Nvidia、AMD、百度、Amazon等。

4.数据中心基础建设相关：

建议关注：拓维信息、恒为科技、神州数码、中科曙光、浙大网新等。

5.智能驾驶：

1月6日，在2025年国际消费电子展上，英伟达宣布，丰田汽车将在英伟达DRIVE AGX Orin平台上打造下一代汽车，运行经过安全认证的英伟达DriveOS操作系统。1月8日，在CES2025上，谷歌旗下自动驾驶公司Waymo展示了与极氪(ZK.N)联合开发的全球首款量产原生自动驾驶汽车极氪RT。这款产品即将于2025年开启大规模交付。建议关注：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、蔚来、Google。

6.海外消费：

据Marketplace Pulse研究，到2024年年底，中国卖家在亚马逊上的市场份额将增加到50%以上，而美国卖家的市场份额降至约45%，其余卖家则由英国、加拿大和其他国家占据。建议关注亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W、Shopify等。

7.本地生活：

同程旅行预计将在1月18日、19日春运首个周末迎来节前第一个客流高峰。春节过后的返程高峰预计出现在2月2日至2月5日（正月初五至初八），客流量约占春运总客流量的13%，日均客流量较春运平均水平高出近30%。建议关注春节假期期间国内与国际间出行旅游热度，建议关注携程集团-S、美团-W。

8.电商：

国家发展改革委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。其中提到，实施手机等数码产品购新补贴。对个人消费者购买手机、平板、智能手表手环等

2/27

3类数码产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元。建议关注：阿里巴巴-W、拼多多、京东集团-SW、小米集团-W、苹果。

9.产业互联网：

1月7日，2024年第四季度，按中国手机市场新机激活量最新排名，华为手机新机激活量为1308.78万台，同比增长14.1%，以18.04%的份额高居榜首；紧随其后的是小米，以激活量1243.22万台，17.14%的激活份额位居第二，激活量同比增长5.3%。相比华为小米的高歌猛进，苹果在第四季度的新机激活量1241.17万台，市场激活份额17.11%，同比下降17.3%，排到第三。我们认为Appleintelligence在国内还未推出，用户对iPhone的换机需求并不明显，建议持续关注Apple intelligence在国内的落地情况，建议关注小米集团-W、苹果。

10.影视：

上周（2024/12/30-2025/1/5）全国电影市场共收获11.62亿票房，环比上涨87%。周票房前三名分别是《误杀3》《小小的我》及《“骗骗”喜欢你》，其中，前两部影片票房占比相差并不大，皆以超30%的表现领先其他影片。建议关注：哔哩哔哩，光线传媒，万达电影，上海电影等。

11.游戏：

根据《中国音像与数字出版协会团体标准管理规定》的相关要求，团体标准《网络游戏分类》和《游戏分发与推广基本要求》经立项审核、标准起草、征求意见、专家组审查等程序，并通过团标委审查，现予以批准发布。标准编号分别为T/CADPA59-2025和T/CADPA60-2025，2025年1月7日发布，自2025年2月6日起开始实施。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱等。

风险提示

消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。